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隨州論壇

標(biāo)題: 強化綜合監(jiān)管有效防范金融風(fēng)險 [打印本頁]

作者: 隨州日報 時間: 2020-8-5 09:11
標(biāo)題: 強化綜合監(jiān)管有效防范金融風(fēng)險
　　李國輝
　　本世紀(jì)第一個十年的中期，中國開始進(jìn)行金融業(yè)綜合經(jīng)營的試點，除了試點之外，事實上很多金融機構(gòu)和一些非金融企業(yè)自身也做了一些混業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)。中國人民銀行金融研究所所長孫國峰在一次論壇上表示，這些混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)在增加金融機構(gòu)業(yè)務(wù)多樣性和競爭力的同時，也放大了道德風(fēng)險和利益沖突，對金融機構(gòu)自身的風(fēng)險管理和金融監(jiān)管形成了挑戰(zhàn)，帶來了跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域的風(fēng)險傳遞。
　　孫國峰指出，混業(yè)經(jīng)營自身存在幾個方面的風(fēng)險：一是不透明的風(fēng)險，混業(yè)經(jīng)營存在復(fù)雜性，一個金融控股集團(tuán)的風(fēng)險并不簡單等于集團(tuán)內(nèi)部各個實體風(fēng)險的總和，因此投資者和監(jiān)管部門可能難以準(zhǔn)確了解結(jié)構(gòu)和風(fēng)險狀況。
　　二是道德風(fēng)險，銀行受到存款保險和最后貸款人的支持，這會導(dǎo)致一方面金融控股集團(tuán)大而不能倒，另一方面，集團(tuán)內(nèi)部的非銀行金融機構(gòu)會預(yù)期在危機的時候得到集團(tuán)內(nèi)的銀行以及集團(tuán)的幫助，因此它可以間接的利用政府對銀行的隱性擔(dān)保，這樣會刺激金融控股集團(tuán)和集團(tuán)內(nèi)的非銀行金融機構(gòu)的冒險行為。
　　三是監(jiān)管套利，不同金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險是不一樣的，相應(yīng)的監(jiān)管要求也不一樣，特別體現(xiàn)在資本的監(jiān)管要求是不同的，但是金融控股集團(tuán)有可能就會利用不同的金融業(yè)務(wù)之間的監(jiān)管差異進(jìn)行套利。
　　四是投資者保護(hù)不利。從理論上來說金融控股集團(tuán)應(yīng)當(dāng)追求一種協(xié)同效應(yīng)，降低成本。這種協(xié)同效應(yīng)應(yīng)該是體現(xiàn)為物理上的一種協(xié)同效應(yīng)，但在實際中金融控股集團(tuán)可能不會滿足于不同業(yè)務(wù)子公司之間物理上的協(xié)同效應(yīng)，而是有強烈的沖動，利用業(yè)務(wù)交叉進(jìn)行監(jiān)管套利，由于業(yè)務(wù)規(guī)模比較大、復(fù)雜性比較高，使得相關(guān)的風(fēng)險會更加突出。
　　“總結(jié)一下混業(yè)經(jīng)營的這四個風(fēng)險可以發(fā)現(xiàn)，混業(yè)經(jīng)營自身存在一個內(nèi)部的矛盾，我把這個矛盾稱之為混業(yè)悖論，也就是說金融控股集團(tuán)內(nèi)部不同的金融業(yè)務(wù)存在著跨行業(yè)、跨市場傳遞的風(fēng)險，因此需要建立內(nèi)部的防火墻以隔離這個風(fēng)險，進(jìn)行穿透式監(jiān)管。”孫國峰說。
　　孫國峰同時指出，如果將金融控股集團(tuán)內(nèi)部的業(yè)務(wù)完全隔離，和金融控股集團(tuán)當(dāng)初設(shè)立的初衷也是相悖的，這就決定了混業(yè)經(jīng)營模式下金融控股集團(tuán)存在這種內(nèi)生的風(fēng)險。為了防范混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)堅持總體分業(yè)經(jīng)營為主的基本框架，對已經(jīng)存在的混業(yè)經(jīng)營要加強監(jiān)管。
　　“總的來說分業(yè)經(jīng)營是金融支持實體經(jīng)濟(jì)、防范風(fēng)險的根本。這點不難理解，因為在實體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中我們也經(jīng)常強調(diào)實體經(jīng)濟(jì)的公司要專注主業(yè)，消費者的需求是無限的，實體經(jīng)濟(jì)的公司也不可能對消費者提供所有的產(chǎn)品，所以從金融業(yè)的角度來說，金融機構(gòu)也要專注主業(yè)?！睂O國峰表示，從金融機構(gòu)自身而言，為了追求自身的利益，產(chǎn)生混業(yè)經(jīng)營的沖動是自然的，但從歷史上來看，順應(yīng)金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營訴求作出的監(jiān)管讓步，往往成為誘發(fā)金融危機的重要根源。因此面對金融機構(gòu)的道德風(fēng)險，金融監(jiān)管不能退讓，應(yīng)當(dāng)堅持分業(yè)經(jīng)營為主的基本框架，嚴(yán)格規(guī)范金融綜合經(jīng)營，強化綜合監(jiān)管，有效防范金融風(fēng)險，打好防范化解金融風(fēng)險和重大風(fēng)險的攻堅戰(zhàn)。

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